Analyse par la direction des résultats
d’exploitation et de la situation financière
Pour le trimestre terminé le 30 juin 2002, Fonds de revenu Boralex énergie (le « Fonds ») annonce que ses revenus ont représenté 15,0 M $ alors que son bénéfice net a atteint 4,3 M $, soit 0,106 $ par unité. Les résultats de ce trimestre comprennent une contribution de 0,5 M $ de Boralex inc., détenteur de 34 % des unités et son gestionnaire, afin de compenser le Fonds pour des revenus non générés et des coûts additionnels durant la période de démarrage de la centrale de Senneterre en avril et en mai. Depuis le début du mois de juin, cette centrale, ainsi que toutes les autres appartenant au Fonds, ont fonctionné normalement et leurs résultats financiers sont en ligne avec ceux anticipés dans le prospectus du 20 février 2002. Durant ce trimestre, au mois de juin, le Fonds a utilisé 3,4 M $ provenant de sa réserve afin d’assurer les distributions à ses détenteurs de parts et de réaliser les dépenses de capital reliées à un entretien majeur de la turbine génératrice de la centrale de cogénération au gaz naturel de Kingsey Falls.

Pour la période du 20 février 2002 au 30 juin 2002, les revenus du Fonds ont totalisé 24,5 M $ alors que le bénéfice net s’est élevé à 8,8 M $, soit 0,218 $ par unité.

Résultats d’exploitation
Revenus
Centrales hydroélectriques | Pour le trimestre et l’année à date se terminant le 31 mars 2002, les revenus du secteur hydroélectrique ont totalisé respectivement 3,7 M $ et 5,2 M $. Ces résultats correspondent aux attentes anticipées dans ce secteur d’exploitation.

Centrales à base de résidus de bois | Les revenus de ce secteur durant le deuxième trimestre et l’année à date se terminant le 30 juin 2002, incluent une contribution de 0,5 M $ et de 1,6 M $ de Boralex, détenteur de 34 % du Fonds et son gestionnaire, pour compenser les inefficacités d’opération au cours de la période de démarrage de la centrale de Senneterre durant le deuxième trimestre 2002. Depuis juin 2002, cette centrale fonctionne normalement. Pour sa part, la centrale de cogénération de Dolbeau a fonctionné normalement au cours du deuxième trimestre.

Centrale au gaz naturel | Pour le deuxième trimestre et l’année à date, les revenus de la centrale de cogénération de Kingsey Falls ont atteint respectivement 4,1 M $ et 7,1 M $, légèrement en hausse en raison de l’augmentation du prix de la vapeur qui varie en fonction du prix du pétrole.

Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement
Centrales hydroélectriques | Pour le secteur hydroélectrique, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) s’est élevé respectivement à 3,2 M $ et à 4,4 M $, pour les périodes de trois mois et l’année à date se terminant le 30 juin 2002. Cette hausse est due à un niveau hydrologique plus élevé que prévu.

Centrales à base de résidus de bois | Durant les périodes de trois mois et l’année à date se terminant le 30 juin 2002, les centrales de ce secteur ont généré un BAIIA de 3,8 M $ et de 7,4 M $ respectivement. Ces montants comprennent une contribution de 0,5 M $ et 1,6 M $ par Boralex inc., détenteur de 34 % du Fonds et son gestionnaire, afin de couvrir les coûts d’inefficacité d’exploitation de la centrale thermique à base de résidus de bois de Senneterre durant cette période.

Centrale au gaz naturel | Pour les périodes de trois mois et l’année à date terminées le 30 juin 2002, le BAIIA de la centrale de cogénération au gaz naturel de Kingsey Falls a été plus élevé que prévu en raison de la hausse du prix de vente de la vapeur et a atteint respectivement 1,5 M $ et 3,1 M $.

Frais de financement et amortissement
Les frais de financement pour les périodes de trois mois et l’année à date se terminant le 30 juin 2002, se sont élevés respectivement à 0,3 M $ et à 0,4 M $ incluant des revenus d’intérêts gagnés sur les comptes de réserve. Ces frais sont inférieurs en raison d’une baisse des taux d’intérêts. L’amortissement des actifs a totalisé 2,7 M $ pour la période de trois mois et 3,8 M $ pour l’année à date se terminant le 30 juin 2002 ; ce qui est conforme aux attentes.

Flux de trésorerie
Pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2002, les fonds générés par les activités d’exploitation ont été de 6,0 M $. Le Fonds a encouru des dépenses d’immobilisation de 1,6 M $ et a distribué à ses détenteurs d’unités un montant de 8,9 M $. Le Fonds a utilisé 3,4 M $ de sa réserve et 0,2 M $ de sa marge bancaire pour ces opérations.

Situation financière
À l’exception de l’utilisation de sa réserve pour payer les distributions aux détenteurs d’unités, il n’y a eu aucune modification à son bilan.

Perspectives
Le Fonds est confiant qu’il continuera à générer des bénéfices et un flux de trésorerie stables. Compte tenu du fait que les revenus du Fonds et ses approvisionnements en matières premières font l’objet de contrats à long terme et en présumant que le niveau d’hydraulicité sera normal pour le reste de l’année, le Fonds estime que les activités d’exploitation et les résultats escomptés seront conformes aux attentes et lui permettront de verser les distributions anticipées.

Fonds de revenu Boralex énergie est une fiducie à capital variable sans personnalité morale qui détient indirectement 8 centrales de production d’énergie hydroélectrique, thermique ou de cogénération à base de résidus de bois ainsi que de cogénération au gaz naturel situées au Québec. Au Québec, le Fonds réunit une capacité totale installée de près de 131 MW. Le titre du Fonds se transige à la bourse de Toronto sous le symbole BPT.UN.